20190103前海期貨:金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:鐵路固定資產(chǎn)投資。
交易提示:中鐵總工作會(huì)議提出,2019年全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資保持強(qiáng)度規(guī)模,確保投產(chǎn)新線(xiàn)6800公里,創(chuàng)2016年以來(lái)新高,其中高鐵3200公里。相比去年,2019年投產(chǎn)新線(xiàn)目標(biāo)預(yù)增七成(去年預(yù)計(jì)4000公里,實(shí)際完成4683公里)。此外,2018年全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資遠(yuǎn)超2018年年初預(yù)期的7320億元,達(dá)到8028億元。
盤(pán)面影響:2019年鐵路投資大增,基建確認(rèn)加碼推進(jìn),經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)可期,政策底已確認(rèn),預(yù)期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)。
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:伊朗問(wèn)題;原油減產(chǎn)。
交易提示:印度官員表示,印度將很快以印度盧比從伊朗購(gòu)買(mǎi)原油,由于制裁,伊朗12月原油產(chǎn)出減少12萬(wàn)桶/日;有報(bào)道稱(chēng),由于沙特開(kāi)始減產(chǎn),OPEC12月原油產(chǎn)量出現(xiàn)兩年來(lái)最大降幅,環(huán)比減少53萬(wàn)桶/日。
盤(pán)面影響:OPEC國(guó)家開(kāi)始履行減產(chǎn)協(xié)議,對(duì)價(jià)格形成支撐,伊朗繼續(xù)受困于制裁措施,原油生產(chǎn)和出口受到抑制。短期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:電廠(chǎng)日耗;進(jìn)口煤政策。
交易提示:目前秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格在585元/噸,。產(chǎn)地基本完成年度任務(wù),供應(yīng)量將逐漸收縮,對(duì)坑口價(jià)有一定支撐。近期冷空氣持續(xù)發(fā)力,居民用電量需求增加明顯,截止1月2日沿海六大電廠(chǎng)日耗上升至78.88萬(wàn)噸,存煤可用天數(shù)降至18.73天,庫(kù)存為1477.40萬(wàn)噸,但仍遠(yuǎn)高于去年同期。2019年進(jìn)口煤政策目前尚未明晰,需持續(xù)關(guān)注。
盤(pán)面影響:補(bǔ)庫(kù)存需求有所好轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)動(dòng)力煤繼續(xù)震蕩企穩(wěn)為主,下方空間有限。
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:現(xiàn)貨成交。
交易提示:昨日上海地區(qū)主流鋼廠(chǎng)資源價(jià)格跌20-30報(bào)3730-3740,成交不好,整體一般偏弱。北材資源開(kāi)盤(pán)3720-3730,成交不行,盤(pán)中下調(diào)30-40,低價(jià)有一些需求出來(lái),目前主流報(bào)價(jià)3680-3690。
盤(pán)面影響:成交轉(zhuǎn)弱,市場(chǎng)交易預(yù)期,短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:LME鋅錠庫(kù)存;國(guó)內(nèi)鋅錠社會(huì)庫(kù)存;國(guó)內(nèi)鋅礦加工費(fèi)。
交易提示:截至12月31日,LME鋅庫(kù)存為12.93萬(wàn)噸,較上周同期庫(kù)存減少0.35萬(wàn)噸。截至12月28日,國(guó)內(nèi)鋅錠社會(huì)庫(kù)存為9.05萬(wàn)噸,較上周同期庫(kù)存減少0.8萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)南方TC錄得5500元/噸,較上月同期上漲200元/噸;北方TC錄得6100元/噸,較上月同期上漲100元/噸。
盤(pán)面影響:國(guó)內(nèi)外鋅錠庫(kù)存降幅趨緩,而且近期國(guó)內(nèi)鋅礦加工費(fèi)上升,暗示鋅錠供應(yīng)寬松。基本面預(yù)示工業(yè)需求乏力,鋅價(jià)短期內(nèi)震蕩走跌概率較大。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:馬棕油出口。
交易提示:ITS數(shù)據(jù)顯示,12月馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為127.87萬(wàn)噸,較11月增加4.4%。SGS數(shù)據(jù)則顯示,12月馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為124.15萬(wàn)噸,較11月增加7.9%。
盤(pán)面影響:12月馬棕油出口增長(zhǎng)而產(chǎn)量下降,外加產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)季及厄爾尼諾等,印度更下調(diào)棕油進(jìn)口稅,預(yù)期產(chǎn)區(qū)將持續(xù)去庫(kù),供需改善,價(jià)格企穩(wěn)反彈概率大。
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:皮棉加工量。
交易提示:2018年度棉花加工進(jìn)度已經(jīng)進(jìn)入后期,截止1月1日,完成2018年度加工進(jìn)度的89.21%,全國(guó)皮棉累計(jì)加工4803433噸,同比少11718噸。新疆累計(jì)加工4683575噸;兵團(tuán)企業(yè)1459166噸,地方企業(yè)3224409噸。
盤(pán)面影響:新棉下游需求相對(duì)疲軟,庫(kù)存高企,鄭棉處于底部,可以逢低布局長(zhǎng)線(xiàn)多單。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比;隱含波動(dòng)率。
交易提示:(1)截至2019年1月2日,50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為78.52%,較上一交易日76.56%上升1.96個(gè)百分點(diǎn)。近日隱波率變化幅度有增加,可嘗試買(mǎi)入跨式組合做多波動(dòng)率。
(2)截至2019年1月2日,豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率18.48%,較上一交易日18.83%下降0.35個(gè)百分點(diǎn)。近期隱波率變化不大,可嘗試構(gòu)建賣(mài)出跨式策略做空波動(dòng)率。
(3)截至2019年1月2日,白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.84%,較上一交易14.88%下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。近日多次出現(xiàn)臨近收盤(pán)波動(dòng)率劇烈變化,建議暫時(shí)觀望。
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注:歐元區(qū)12月CPI(1月4日晚公布)。
交易提示:2018年歐元區(qū)通脹溫和回升,最高于10月達(dá)到2.2%,之后于上月回落至2.0%,本次預(yù)測(cè)值為1.8%,市場(chǎng)預(yù)期CPI將繼續(xù)回落,與12月歐央行的預(yù)期一致。
盤(pán)面影響:如果公布數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期,那么將支撐歐元繼續(xù)反彈;如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期,那么歐元將承壓回落。