宏觀重點提示

重點關(guān)注：2019年棚改。

交易提示：在2019年的棚改計劃中，政府購買棚改服務模式將被取消。對于新開工的棚改項目，不得以政府購買服務的名義變相舉債或?qū)嵤┙ㄔO工程，而是要求以發(fā)行地方政府債券方式（棚改專項債）為主進行融資。

盤面影響：棚改融資模式改變主要在于防范隱性債務風險，但國內(nèi)房地產(chǎn)去庫較充分，未來投資建設需求有助于穩(wěn)經(jīng)濟。經(jīng)濟企穩(wěn)概率偏大，股市及人民幣預期持續(xù)企穩(wěn)反彈。

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油化工重點提示

重點關(guān)注：OPEC會議；外部壓力。

交易提示：有報道稱，OPEC+成員國建議削減原油產(chǎn)量，但并未就具體規(guī)模達成正式協(xié)議；美國總統(tǒng)特朗普表示，希望OPEC維持當前的原油產(chǎn)量，世界不想要也不需要更高的油價。

盤面影響：主要產(chǎn)油國減產(chǎn)意愿增強，外部壓力對減產(chǎn)形成牽制；關(guān)注OPEC周四會議情況，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。

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煤化工重點提示

重點關(guān)注：電廠日耗；進口煤政策。

交易提示：神華12月外購5500大卡煤長協(xié)價下調(diào)10元/噸至631元/噸，高于市場預期，對市場情緒有一定支撐。臨近年末，產(chǎn)地供應釋放有限。截至12月5日，下游六大電廠庫存為1807.7萬噸，存煤可用天數(shù)為31.71天，日均耗煤量季節(jié)性回升至57萬噸，但不及去年同期，補庫積極性較差。

盤面影響：高庫存打壓采暖季需求，預計動力煤維持弱勢震蕩，上方壓力較大。

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黑色金屬重點提示

重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。

交易提示：昨日上海地區(qū)價格有分歧，主流報價和昨日持穩(wěn)，部分鋼廠漲20，報3950-4000，但是成交不是很好，很平淡，市場貿(mào)易商反饋有低價3930-3940出貨還可以。北材資源今日開盤3900，盤中跌20成交不樂觀，午后被期貨帶動，成交有放量，價格適當回漲20-40，目前3900-3920。

盤面影響：中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和，受樂觀情緒帶動，現(xiàn)貨成交有所反彈，短期螺紋鋼期貨預計將有所反彈。

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有色金屬重點提示

重點關(guān)注：鋅精礦加工費；國內(nèi)鋅錠社會庫存；9月鍍鋅板產(chǎn)銷情況。

交易提示：截至11月30日,國產(chǎn)鋅精礦加工費為5100元/噸左右，較11月初上漲300元/噸，漲幅為6%。截至12月3日，國內(nèi)鋅錠社會庫存為11.51萬噸，較上周同期庫存下降1.5萬噸。9月，我國國內(nèi)重點企業(yè)鍍鋅板產(chǎn)量為184萬噸，較8月下降8萬噸；國內(nèi)重點企業(yè)鍍鋅板銷量為178萬噸，較8月下降12萬噸。

盤面影響：盡管近期我國國內(nèi)鋅錠庫存較低，但鋅精礦加工費節(jié)節(jié)走高，精礦供應充足，鋅錠供應后期將增加。國內(nèi)鍍鋅板供需雙弱，鋅錠下游并不十分景氣。鋅價不宜再看高，謹防高位回落。

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農(nóng)產(chǎn)品重點提示

? ? ? ? ? 重點關(guān)注：11月馬棕油產(chǎn)量。

交易提示：根據(jù)SPPOMA數(shù)據(jù)，11月1日-30日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量下降7.08%，單產(chǎn)下降7.34%，出油率增加0.05%。

盤面影響：馬棕出口降幅大于產(chǎn)量降幅，但今年12月到明年2月厄爾尼諾發(fā)生概率高達75%-80%，或影響產(chǎn)量，庫存壓力無需過憂，棕油低位震蕩概率偏大。

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軟商品重點提示

重點關(guān)注：新疆皮棉加工量；新疆籽棉收購價格。

交易提示：昨日新疆皮棉加工5.12萬噸，去年同期日加工量5.43萬噸，截至12月4日24時，新疆累計加工360.51萬噸，較去年同期的371.56萬噸減少2.98%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。截止到11月30日，新疆采摘進度100%，同比快3個百分點，交售進度99%，同比快5個百分點。目前，新疆手摘棉收購價在6.3-6.6元/公斤，機采棉收購價多在5.3-5.6元/公斤，與上周基本持平。

盤面影響：近期中美貿(mào)易戰(zhàn)停止，提振棉花下游的需求，棉花止跌反彈，操作上建議短多。

期權(quán)重點提示

重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2018年12月5日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為99.35%，較上一交易日96.64%上升2.71個百分點。隱波率處低位，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。

（2）截至2018年12月5日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率18.2%，較上一交易日18.76%下降0.56個百分點。近期隱波率走平，可嘗試構(gòu)建跨式策略做空波動率。

（3）截至2018年12月5日，白糖期貨主力合約對應的平值期權(quán)隱含波動率為15.14%，較上一交易15.15%基本持平。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。

外匯重點提示

重點關(guān)注：美國10月耐用品訂單（12月6日晚公布）。

交易提示：美國耐用品訂單增速連續(xù)兩個月大幅下滑從8月的4.4%跌至10月初值的-4.4%，本次預測將調(diào)增至-2.4%，但仍然錄得訂單數(shù)下滑。

? ? ? ? ? 盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于市場預期，那么美元將繼續(xù)上漲；如果公布值弱于預期，則會使美元會出現(xiàn)回落。

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