宏觀重點提示

重點關注：11月財新中國制造業PMI。

交易提示：11月財新中國制造業采購經理人指數（PMI）錄得50.2，微升0.1個百分點，顯示經濟微幅擴張。11月新訂單指數連續第二個月小幅回升，主要由內需拉動，新出口訂單連續八個月處于收縮區間。

盤面影響：新訂單回升，出口則可能受惠于貿易和談重新擴張，經濟企穩概率偏大，能化、金屬及股市預期偏樂觀發展。

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油化工重點提示

重點關注：減產討論；原油產量。

交易提示：卡塔爾宣布從明年開始退出OPEC，伊朗表示不會退出OPEC，也不會參與減產，產油國就減產份額發出不同聲音；俄羅斯官方數據顯示，11月俄羅斯石油產量為1137萬桶/日，環比下降4萬桶/日。

盤面影響：關注OPEC+產油國的減產協議達成及最終落實情況，短期原油價格震蕩偏強的概率較大。

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煤化工重點提示

重點關注：電廠日耗；進口煤政策。

交易提示：12月3日CCTD秦皇島動力煤現貨交易價格635元/噸，較上周上漲5元/噸，在成本支撐下，港口價格止跌企穩。目前下游六大電廠庫存繼續攀升至1807.1萬噸，存煤可用天數為31.16天。進入采暖季后居民用電增加，日均耗煤量回升至58萬噸，但遠不及預期。2019年度全國煤炭交易會本周將在秦皇島舉行，市場觀望情緒較為濃厚，關注部分煤企簽訂長協合同情況。

盤面影響：高庫存下需求難改善，預計動力煤短期延續震蕩調整，反彈動力不足。

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黑色金屬重點提示

重點關注：現貨成交情況。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源報價3950-3980，較上周五漲價130-160，鋼廠反饋成交穩定，賣貨的挺多，回到了上周三的積極狀態。北材資源開盤較上周五漲150-200，報3860-3930大區間，價格有分歧，低價成交可以，高價不好，但是不少在周末上漲過程已經完成采購。

盤面影響：中美貿易戰緩和，受樂觀情緒帶動，現貨成交有所反彈，短期螺紋鋼期貨預計將有所反彈。

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有色金屬重點提示

重點關注：CFTC銅非商業凈持倉；上期所銅庫存；銅現貨升貼水。

交易提示：截至11月27日，CFTC銅非商業凈多頭持倉為10692手，較前一周凈多頭持倉減少1900手。截至11月30日，上期所銅庫存為13.1萬噸，較上周同期庫存減少0.2萬噸。12月3日，上海地區銅現貨升水110元/噸，與上周基本持平。

盤面影響：近日G20會議上中美元首會晤，中美貿易戰緩和，宏觀面極大利好大宗商品。當前國內銅庫存偏低，現貨維持小幅升水，加之宏觀面利多，銅價短期內震蕩上行概率較大。

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農產品重點提示

? ? ? ? ? 重點關注：馬棕出口。

交易提示：船運調查機構ITS發布的數據顯示，2018年11月1日-30日期間馬來西亞棕櫚油出口量為122.5萬噸，比10月份減少12.4%。

盤面影響：馬棕出口降幅大于產量降幅，但今年12月到明年2月厄爾尼諾發生概率高達75%-80%，或影響產量，庫存壓力無需過憂，棕油低位震蕩概率偏大。

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軟商品重點提示

重點關注：中美貿易戰最近進展；新疆皮棉加工進度。

交易提示：昨日新疆皮棉加工5.02萬噸，去年同期日加工量5.46萬噸，截至11月30日24時，新疆累計加工349.97萬噸，較去年同期的353.96萬噸減少1.13%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。

盤面影響：近期中美貿易戰停止，提振棉花下游的需求，棉花止跌反彈，操作上建議短多。

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期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2018年12月3日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為90.09%，較上一交易日91.59%下降1.5個百分點。隱波率處低位，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。

（2）截至2018年12月3日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率19.07%，較上一交易日20.47%下降1.4個百分點。近期隱波率偏高，預估不可持續，可嘗試構建跨式策略做空波動率。

（3）截至2018年12月3日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.47%，較上一交易15.10%上升0.37個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。

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外匯重點提示

重點關注：歐元區10月PPI（12月4日晚公布）。

交易提示：交易提示：歐元區PPI從今年1月開始回升，至前值4.5%已經達到2017年2月的高點，本次預測值為4.5%，市場預期增速將保持在4.5%水平。

盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么歐元將繼續反彈；如果公布值弱于預期，則會使歐元會繼續下探。

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