20181109前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：10月進出口及貿易賬戶。
交易提示：今年前10個月，我國貨物貿易進出口總值25.05萬億元人民幣，比去年同期增長11.3%。其中出口13.35萬億元，增長7.9%；進口11.7萬億元，增長15.5%；貿易順差1.65萬億元，收窄26.1%。10月份，我國進出口總值2.75萬億元，增長22.9%。其中出口1.49萬億元，增長20.1%（前值17%）；進口1.26萬億元，增長26.3%（前值17.4%）；貿易順差2336.3億元，收窄5%。
盤面影響：今年以來我國貿易方面主要是一般貿易及對東盟等新興經濟體貿易增速領先，體現貿易結構優化及多元化。再考慮促進出口政策不斷落地，預期總體貿易形勢仍舊穩定，匯市股市持續企穩反彈概率偏大。
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油化工重點提示
重點關注：原油進口；OPEC會議。
交易提示：海關數據顯示，10月中國原油日進口量達到961萬桶，同比增加32%，地方煉廠采購量創新高；OPEC組織本周日將在阿布扎比舉行會議，由于近期原油價格大幅走低，產油國可能討論減產選項。
盤面影響：中國原油進口量大增對價格提供支撐，OPEC會議臨近，但面臨較大的外部壓力。短期原油價格低位震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：裝置重啟情況；港口庫存。
交易提示：根據生意社消息，山東南部甲醇企業主流零售價跌30元/噸至2900元/噸，受環保檢查影響，下游接貨不佳。因生產利潤較好，甲醇裝置開工率維持高位，導致內地供應相對充足。隨著甲醇價格大幅回落，MTO裝置利潤有所好轉，后期有望陸續復產。關注天然氣限產消息。
盤面影響：供需矛盾逐漸緩解中，預計短期甲醇將震蕩企穩，下方空間有限。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況；我的鋼鐵網庫存數據。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源全天跌10-40報4500-4550，北材資源今日最低基本都到4500，小廠抗震到4520左右，基本上沒成交。本周末工地可能開始備貨，但是受這段時間行情影響，備貨相對會謹慎。我的鋼鐵網庫存數據：鋼廠庫存176.23萬噸，環比上升5.44萬噸；社會庫存336.44萬噸，環比下降19.48萬噸。
盤面影響：鋼廠庫存回升，關注社會庫存回升時點，螺紋鋼期貨預計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關注：：LME鎳庫存；鎳礦港口庫存；鎳鐵開工率。
交易提示：截至11月7日，LME鎳庫存為21.74萬噸，較上周同期庫存下降了1400噸。截至11月2日，鎳礦國內港口庫存為1493萬噸，較10月初庫存增加92萬噸，增幅為6.6%。10月份鎳鐵開工率為44.3%，與上月基本持平，當前鎳鐵開工率是近三年來的高點。
盤面影響：鎳礦港口庫存大幅增加，后市國內鎳供應將趨于增多，而且作為鎳的替代品鎳鐵產量比較可觀，生產不銹鋼性價比高，鎳的供需基本面寬松。鎳價短期內由于跌幅較深很可能會反彈，但中長期鎳價震蕩走弱概率較大。
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農產品重點提示
重點關注：USDA報告。
交易提示：USDA11月供需報告顯示，預測美豆畝產為52.1蒲/英畝，較上月預測減1蒲/英畝，低于平均預期的52.9蒲/英畝。預測美豆產量為46億蒲，較上月預測的46.9億蒲減9000萬蒲，低于平均預期的4670萬蒲。但中美貿易摩擦導致中國進口下調400萬噸，美豆出口大幅下調抵消產量降幅，年終庫存仍上調至9.55億蒲的紀錄新高，高于平均預期的9.08億蒲。全球大豆庫存繼續上調200萬噸。
盤面影響：本月USDA報告大豆產量降而庫存增，國內目前主要受貿易談判影響，預期談判達成前以低位震蕩為主，但如果加征關稅取消，未來仍將延續弱勢。
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軟商品重點提示
重點關注：新棉加工量；籽棉收購價格。
交易提示：全國累計加工2106029噸。新疆累計加工2060237噸；其中，兵團企業684730噸，地方企業1375507噸。內地累計加工45792噸。近期，河北籽棉主流收購價格為3.3-3.4元/斤（衣分38%，回潮13%），棉籽價格為1.07元/斤。北疆機采棉價格下降至5.2元-5.7元/公斤，南疆手摘棉價格在6.9-7.2元/公斤，棉籽價格穩定在1.6元/公斤左右。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續弱勢震整理，建議觀望。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示: （1）截至2018年11月8日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為85.82%，較上一交易日84.45%上升1.37個百分點。近期日認沽認購比變化幅度趨小，隱波率下降，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。
（2）截至2018年11月8日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為24.42%，較上一交易日23.99%基本持平。近期隱波率處高位，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。
（3）截至2018年11月8日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.87%，較上一交易日14.60%上升0.27個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
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外匯重點提示
重點關注：英國三季度GDP（11月9日晚公布）。
交易提示：英國季度GDP自2014年二季度開始持續回落，并于2018年一二季度落到了1.2%的低位，本次預測值為1.5%，市場預期將會出現小幅反彈，但能否持續還將受到退歐談判的影響。
盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么英鎊將獲得反彈機會；如果公布值弱于預期，則會使英鎊繼續承壓下行。
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