20181108前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：10月外匯儲備。
交易提示：中國10月外匯儲備30531億美元，預期30585億美元，前值30870億美元，環比減少339億美元，上月則減少227億美元。
盤面影響：中美貿易摩擦拖累外儲減少，但近期雙方重啟和談，中國促進出口政策不斷落地，外儲破3萬億概率較小，匯市股市持續企穩反彈概率偏大。
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油化工重點提示
重點關注：EIA數據；原油產量。
交易提示：EIA數據顯示，截至11月2日當周，美國商業原油庫存增加578.3萬桶至4.318億桶，汽油庫存和庫欣原油庫存也出現增長；有報道稱，OPEC+擔憂原油庫存的上漲，將在阿聯酋阿布扎比討論減產選項。
盤面影響：庫存大幅上漲對價格形成壓制，減產傳言引發市場波動，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：電廠庫存；進口煤政策。
交易提示：最新一期環渤海動力煤價格報收571元，環比持平。陜西地區環保檢查結束，煤礦陸續復產，整體銷售情況良好，產地價格持穩。因進博會召開，華東地區購煤需求受到影響。截至10月29日，下游六大電廠庫存為1697.84萬噸，存煤可用天數為34.22天，日均耗煤量仍維持在50萬噸下方。
盤面影響：臨近北方供暖季，冬儲需求預期悲觀，短期動力煤仍維持偏弱震蕩，上行動力不足。
黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格下跌50-70，目前報4530-4570，整體成交表現繼續很差，國標資源價格有下浮，主流報價4500-4540，市面上還有更低的4450，但是不算主流價。有北材貿易商反饋，昨天只是成交不好，今天就是利潤的問題了。
盤面影響：進博會期間，成交停滯，關注庫存去化情況，螺紋鋼期貨預計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關注：進口鋅精礦加工費；LME鋅庫存；鋅錠國內社會庫存。
交易提示：截至10月26日，進口鋅精礦加工費為150美元/噸，10月份加工費較9月份上漲87.5%，較今年年初上漲了5倍。截至11月6日，LME鋅庫存為13.47萬噸，較上周同期庫存下降10.8%。截至11月5日，鋅錠國內社會庫存為13.67萬噸，較上周同期庫存下降1.62萬噸。
盤面影響：盡管當前國內外鋅錠庫存均在下降，但鋅精礦加工費漲幅較高，暗示國內精礦供應充足，后市鋅錠供應將增加，下游消費短期內不見起色，鋅供需格局偏寬松，鋅價預計短期內震蕩走弱概率較大。
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農產品重點提示
重點關注：棕櫚油成交及庫存。
交易提示：2018年11月1日至6日，棕櫚油日均成交450噸，較去年同期425噸增5.9%。全國港口食用棕櫚油庫存總量39.78萬，較上月同期的47.15萬噸降7.37萬噸，降幅15.6%，較去年同期44.62萬噸降4.84萬噸，降幅10.8%。
盤面影響：中國棕油成交持續改善且庫存下降，11月馬來等主產區還將季節性減產，棕油有望持續去庫存，但近日貿易摩擦緩和抑制市場，如果達成協議預期棕油價格仍不樂觀，但亦需警惕談判的反復。
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軟商品重點提示
重點關注：新棉加工量；美國作物生長報告。
交易提示：交易提示：截至2018年11月06日，新疆棉花累計加工量199.7萬噸，同比減幅6.6%，其中，地方棉花加工量133.4萬噸，同比減幅4.5%，兵團棉花加工量66.3萬噸，同比減幅10.4%。截至2018年11月4日，美國棉花吐絮進度94%，較上年同期減少2個百分點，較過去五年平均水平減少3個百分點；收獲進度49%，較上年同期減少4個百分點，較過去五年平均水平增加3個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到33%，較上年同期減少22個百分點。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續弱勢震整理，建議觀望。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示: （1）截至2018年11月7日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為84.45%，較上一交易日91.59%下降7.14個百分點。近期日認沽認購比變化幅度較大，隱波率上升，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年11月7日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為23.99%，較上一交易日23.94%基本持平。近期隱波率處高位，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。
（3）截至2018年11月7日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.63%，較上一交易日15.02%下降0.39個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
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外匯重點提示
重點關注：美國中期選舉。
交易提示：美國中期選舉結果公布，共和黨獲得參議院控制權，而民主黨獲得眾議院控制權。
盤面影響：這將導致之后共和黨的部分政策受阻，例如進一步的減稅政策等，這將使特朗普的政策延續性受到損害，達成執政目標的難度加大。如此將增加政府內部的分歧，從而增加市場對美國未來不確定性的擔憂，中長期內對美元不利。
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