20181030前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：住宅庫存；房貸利率。
交易提示：易居研究院最新數據顯示，截至2018年9月底，受監測的100個城市新建商品住宅庫存總量為43488萬平方米，環比增長2.9%，同比減少5.5%。環比為9個月來首次反彈。根據融360的房貸分析數據，9月全國房貸平均利率小幅上漲至5.70%，相當于基準利率116.3%，已經連續21個月上漲。
盤面影響：需求承壓拖累經濟表現，但穩增長、改革成為政策主基調，預期市場不會出現系統性風險，匯市股市有望低位企穩。
?
油化工重點提示
重點關注：匯率波動；原油供應。
交易提示：近期美元兌其他主要貨幣延續升勢，人民幣匯率逼近7的關口；尼日利亞官員表示，OPEC有能力覆蓋2019年的部分供應缺口，市場高估了伊朗、委內瑞拉出現產出突然下滑的可能。
盤面影響：產油國對原油產出有信心，降低市場供應憂慮；匯率走弱對人民幣計價的INE原油帶來支撐，但難改變趨勢。短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
?
煤化工重點提示
重點關注：電廠庫存；進口煤政策。
交易提示：目前秦皇島海運煤炭交易市場關于動力煤的報價為650元/噸。產地環保檢查未放松，供給端偏緊，煤礦銷售情況良好，導致坑口價格堅挺，與港口價格出現分歧。隨著大秦線秋季檢修結束，庫存或將止跌，貿易商出貨意愿增強，但下游采購積極性仍不高。截至10月29日，下游六大電廠庫存為1613.35萬噸，存煤可用天數為31.58天，日均耗煤量仍維持在50萬噸左右。
盤面影響：短期下游需求難好轉，港口成交清淡，預計動力煤仍維持偏弱震蕩，上行動力不足。
?
黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源開盤4680-4700，盤中受期貨影響，跌10-20，報4660-4690，鋼廠反饋成交很差，貿易商反饋成交一般。但是市場心態還好，沒有擔憂，畢竟目前資源較少，庫存較低，沒有太大的壓力。
盤面影響：現貨成交整體穩定，關注庫存去化，螺紋鋼期貨預計仍以震蕩為主。
?
有色金屬重點提示
重點關注：CFTC銅非商業凈持倉；LME銅庫存；上期所銅庫存；上海地區銅現貨升貼水。
交易提示：截至10月23日，CFTC銅非商業凈多持倉為8648手，較前一周銅非商業凈多頭持倉增加507手。截至10月29日，LME銅庫存為143125噸，較上周同期庫存減少11100噸。截至10月26日上期所銅庫存為148943噸，較前一周庫存增加8154噸。10月29日，上海地區銅現貨貼水90元/噸。
盤面影響：CFTC銅非商業凈多頭持倉增幅不明顯，近期銅價預計維持震蕩走勢概率較大，上漲或下跌幅度都不會太大。LME銅庫存近期一直處于較快下降通道中，而上期所銅庫存國慶節之后增幅明顯，且上海地區現貨銅一直維持小幅貼水，國內銅價走勢估計將弱于LME銅價，滬倫銅價比很可能有所回落。
?
農產品重點提示
重點關注：飼料配方調整。
交易提示：中國飼料工業協會批準發飼料標準，降低配合飼料蛋白含量。豬配合飼料平均蛋白水平下調1.5個百分點，有望將生產1公斤豬肉的蛋白質消耗從0.45公斤降至0.39公斤，降幅達13%；蛋雞、肉雞配合飼料蛋白水平也將降低約1個百分點。新標準全面推行后，養殖業豆粕年消耗量有望降低約1100萬噸，帶動減少大豆需求約1400萬噸。
盤面影響：配方調整將緩解蛋白粕供給緊張態勢，但短期豬瘟蔓延限制生豬出欄仍支撐需求，豆粕價格高位震蕩概率偏大。
軟商品重點提示
重點關注：全國棉花公檢量；新疆籽棉收購價格。
交易提示：截止2018年10月28日，全國共有87家棉花加工企業按照棉花質量體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達到4193227包，合計94.78萬噸。近期新疆當地機采棉收購價格在5.8元/公斤左右（40衣分%、12%水分、下同），手摘棉價格在6.5元/公斤左右。
盤面影響：棉花下游紡織產業悲觀情緒持續，籽棉收購價格下滑鄭棉破位下跌，建議觀望。
?
期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月29日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為94.69%，較上一交易日79.09%上升15.6個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月29日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為24.41%，較上一交易日24.16%上升0.25個百分點。近期隱波率變化較小，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
（3）截至2018年10月29日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.83%，較上一交易日15.16%上升0.67個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
?
外匯重點提示
重點關注：歐元區三季度GDP（10月30日晚公布）。
交易提示：歐元區季度GDP從2013年一季度開始持續反彈，在2017年四季度觸及短期頂部2.7%，之后連續兩個季度回落，前值為2.1%，本次預測值為1.8%，市場預期繼續回落。
盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么歐元將獲得反彈機會；如果公布值弱于預期，則會使歐元繼續承壓下行。
