20181029前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤。
交易提示：1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額49713.4億元，同比增長14.7%，增速比1-8月份放緩1.5個百分點。主營業(yè)務收入利潤率為6.44%，同比提高0.29個百分點。資產負債率為56.7%，同比降低0.4個百分點。
盤面影響：需求承壓拖累利潤表現(xiàn)，但企業(yè)經營效益仍在改善。考慮穩(wěn)增長為政策主基調，預期市場不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，匯市股市有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點提示
重點關注：鉆井數(shù)目；伊朗問題。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日當周，美國石油鉆井總數(shù)為875口，環(huán)比增加2口，連續(xù)第三周增加；隨著美國對伊朗原油制裁的期限臨近，伊朗開始向私營企業(yè)出售供出口使用的原油，沙特和科威特討論恢復兩國中立區(qū)的石油產出。
盤面影響：伊朗原油制裁日期臨近，各國積極采取應對措施，對市場的影響還有待評估，短期原油價格震蕩調整的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：電廠庫存；進口煤政策。
交易提示：周末動力煤國內市場均價為655元/噸，較周初下跌3.11%。環(huán)保檢查導致供給受限，產地庫存偏低，對坑口價格有一定支撐。截至10月26日，六大電廠庫存為1569.10萬噸，存煤可用天數(shù)為30.53天，均高于去年同期，日均耗煤量維持在50萬噸左右。目前電廠采購仍以長協(xié)煤為主，下游需求未見好轉跡象，貿易商小幅降價促成交，后期需關注進口煤政策。
盤面影響：大秦線運力已經恢復，港口庫存或將逐步回升，預計動力煤維持高位調整，短期上行動力不足。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：上周五上海地區(qū)主流鋼廠資源價格上漲20-30，目前報價4660-4700，不過相對于價格的強勢，有鋼廠反饋成交和前一天差不多，并沒有繼續(xù)擴大。小廠抗震資源價格也沒變動，4560-4600，低價成交還行，整體一般偏穩(wěn)。
盤面影響：現(xiàn)貨成交整體穩(wěn)定，關注庫存去化，螺紋鋼期貨預計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關注：LME鉛庫存；上期所鉛庫存。
交易提示：截至10月26日，LME鉛庫存為111875噸，較上周同期庫存下降3350噸。截至10月26日，上期所鉛庫存僅為6139噸，較上周同期庫存下降4942噸。
盤面影響：國內外鉛庫存持續(xù)下降，且國內期交所鉛庫存已經跌破萬噸大關，盡管下游消費并不理想，但是庫存如此之低，很有可能引發(fā)多逼空行情，滬鉛價格預計將震蕩走高，滬倫鉛價比升高概率較大。
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農產品重點提示
重點關注：馬來西亞棕櫚油出口。
交易提示：根據(jù)ITS數(shù)據(jù)，馬來西亞10月1-25日棕櫚油出口量106.87萬噸，較9月1-25日出口的137.09萬噸減少22.1%。
盤面影響：馬來棕油出口量下降但幅度縮窄。11月棕櫚油將進入減產季，國內成交明顯提升，庫存同比下降，預期價格將低位企穩(wěn)。
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軟商品重點提示
重點關注：2018年度棉花市場形勢預警報告；中國棉花購銷周報。
交易提示：據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)57縣市1140戶農戶調查數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月26日，全國新棉采摘進度為70.2%，同比下降4.1個百分點，較過去四年均值降低4.3個百分點，其中新疆采摘進度為69.9%；全國交售率為71.7%，同比下降6.4個百分點，較過去四年均值降低1.7個百分點，其中新疆交售率為78.7%。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢震整理，建議觀望。
期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月26日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為79.09%，較上一交易日102.84%下降23.75個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月26日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為24.16%，較上一交易日23.67%上升0.49個百分點。近期隱波率變化較小，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
（3）截至2018年10月26日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為15.16%，較上一交易日15.28%下降0.12個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
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外匯重點提示
重點關注：美國9月個人消費支出(10月29日晚公布)。
交易提示：美國個人消費支出在過去一年里震蕩下行，前值為0.3%，本次預測值為0.4%，市場預期會有小幅上升。
盤面影響：如果實際公布數(shù)據(jù)好于市場預期，那么會支持美元短期上漲;如果實際數(shù)據(jù)表現(xiàn)弱于預期，那么美元會承壓走弱。
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