20181012前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：重點工程建設；促進消費。
交易提示：中央財經委員會第三次會議指出，要針對關鍵領域和薄弱環節，推動建設若干重點工程，并大力提高我國自然災害防治能力，全面啟動川藏鐵路規劃建設。國務院辦公廳近日印發《完善促進消費體制機制實施方案（2018-2020年）》，部署加快破解制約居民消費最直接、最突出、最迫切的體制機制障礙，包括進一步放寬服務消費領域市場準入、完善促進實物消費結構升級的政策體系（包括大力發展住房租賃市場）等。
盤面影響：近期刺激措施有望密集出臺，包括減稅降費、促進消費、擴大有效投資，外加貨幣政策邊際寬松等舉措，經濟穩增長可期，匯市股市未來持續大跌概率偏小。
油化工重點提示
重點關注：EIA數據；OPEC月報。
交易提示：EIA數據顯示，截至10月5日當周，美國商業原油庫存增加598.7萬桶至4.1億桶，原油產量增加10萬桶至1120萬桶/日；OPEC月報顯示，據二手數據，OPEC9月原油產量增加13.2萬桶/日至3276萬桶/日，伊朗產量減少15萬桶/日至344.7萬桶/日。
盤面影響：EIA庫存數據大幅增長，OPEC產量提升，外圍經濟環境動蕩，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：電廠日耗；進口煤政策。
交易提示：消息稱后續進口煤將從嚴控制，9-12月份全國進口煤量控制在7000萬噸左右，每月不足2000萬噸總量不超過2017年，并且后續幾個月進口煤配額不會增加。市場預計進口煤大概率將受限，受此影響，港口價格陸續上調，貿易商觀望情緒較濃，截止10月11日下游六大電廠庫存為1489.73萬噸，存煤可用天數26.11天，日均耗煤量繼續回升至57.05噸。后續仍需關注政策文件是否下發。
盤面影響：進口煤收緊對四季度國內煤炭供應有一定影響，短期動力煤期價易漲難跌，仍維持偏強震蕩。
黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況；我的鋼鐵網庫存數據。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠報價降10報4550-4570，成交基本上和前一天差不多，變化不大。小廠抗震資源開盤跌20-30報4500，成交偏弱，盤中繼續走低10-20，但是隨著期貨回漲，現貨價格也重新回到4500，全天成交不好。我的鋼鐵網庫存數據：鋼廠庫存196.64萬噸，環比降低16.08萬噸；社會庫存439.52萬噸，環比降低15.52萬噸。
盤面影響：現貨成交略有轉淡，庫存出現明顯去化。螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。
有色金屬重點提示
重點關注：LME鋁庫存，鋁錠國內社會庫存，鋁錠現貨升貼水。
交易提示：截至10月11日，LME鋁庫存為941500噸，庫存較本周初下降21850噸，庫存仍在持續下降。截至10月11日，國內鋁錠社會庫存為161.3萬噸，較國慶節前庫存增加2.3萬噸。10月11日，上海地區鋁錠現貨貼水15元/噸。
盤面影響：國外鋁錠庫存持續下降，國內鋁錠社會庫存國慶節后小幅增加，現貨貼水幅度無明顯變化，鋁價近期受美股及有色金屬板塊集體下跌拖累，很可能繼續震蕩下跌。
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農產品重點提示
重點關注：馬來西亞棕櫚油庫存及出口。
交易提示：MPOB數據顯示，馬來西亞9月末棕櫚油產量環比增加14.38%至185萬噸,出口環比增加47.18%至162萬噸，庫存環比增加1.45%至254萬噸。根據SGS數據，馬來西亞10月1-10日棕櫚油出口較前月同期減少15.3%至35.17萬噸。
盤面影響：9月高基數影響10月出口增速表現，但10月后將進入減產季，高庫存無需過度擔憂，預期棕油價格重心有望逐步上移。
軟商品重點提示
重點關注：USDA10月份的預估報告；進口棉價。
交易提示：10月11日，進口棉報價繼續下調。國際棉花指數（SM）88.1美分/磅，折一般貿易港口提貨價14996元/噸（按1%關稅計算，匯率按中國銀行中間價計算，下同）；國際棉花指數（M）84.6美分/磅，折一般貿易港口提貨價14408元/噸。
盤面影響：進口棉報價繼續下調，鄭棉承壓，弱勢震蕩為主，建議觀望。
期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月11日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為109.92%，較上一交易日84.85%上升25.07個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月11日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為24.39%，較上一交易日23.55%上升0.84個百分點。中美貿易戰未見緩和，預計未來豆粕供需趨緊格局不改，策略上建議嘗試買入看漲期權。
（3）截至2018年10月11日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為16.66%，較上一交易日16.78%略降0.12個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點提示
重點關注：美國10月密歇根大學消費者信心指數（10月12日晚公布）。
交易提示：該指數在上一期意外大幅好于預期，錄得100.1，好于預期的96.7，本次預測值為100.5，市場預期消費者信心將進一步上升。
盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么美元將繼續走強；如果公布值弱于預期，則會引起美元承壓震蕩。
