20181011前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：棚改年度任務完成九成。
交易提示：根據國務院常務會議，今年1-9月全國棚改已開工534萬套、占全年任務的92%。會議明確，要因地制宜調整完善棚改貨幣化安置政策。
盤面影響：房市繼續堅持“房住不炒”及長效機制建設，外加減稅降費、促進消費等舉措，凸顯本輪經濟結構切實推進，將有利于緩解市場擔憂情緒，匯市股市未來持續下跌概率偏小。
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油化工重點提示
重點關注：API數據；EIA報告。
交易提示：API數據顯示，截至10月5日當周，美國原油庫存增加975萬桶至4.107億桶，汽油和庫欣原油庫存也增長；EIA短期能源展望報告上調2018年美國原油產量預估為1074萬桶/日，前值為1066萬桶/日。
盤面影響：庫存大幅增加對價格形成牽制，關注外圍金融環境變化對原油市場的沖擊，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：電廠日耗；環保檢查力度。
交易提示：最新一期環渤海動力煤價格指數報收于570元/噸，環比上漲1元/噸。各級環保檢查升級，部分煤場開啟自查，影響煤炭供給，疊加運費上調，煤炭到港成本。另一方面大秦線路檢修影響，港口煤庫存繼續下滑，貿易商挺價惜售情緒較濃。截止10月10日下游六大電廠庫存為1498.02萬噸，存煤可用天數27.71天均處于高位，日均耗煤量小幅回升至54.07噸。
盤面影響：動力煤淡季不淡，現貨價格支撐明顯，預計動力煤仍將偏強震蕩，不宜過分追高。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠報價較昨天持穩或降10，目前報4550-4580，成交明顯轉弱。小廠抗震資源開盤比前一日低了10-20，不過午后價格回來了，成交還可以，和前一日持平，工地計劃能滿足一定銷售量。
盤面影響：現貨仍處終端補庫之中。關注庫存去化速度，螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關注：LME鎳庫存，鎳礦港口庫存，鎳鐵產量。
交易提示：截至10月10日，LME鎳庫存為225528噸，較上周同期庫存減少2910噸。截至9月28日，國內鎳礦港口庫存合計為1391萬噸，較8月底庫存增加181萬噸，增幅為15%。9月國內鎳鐵產量為80.26萬噸，鎳鐵開工率為45%，8月份時鎳鐵產量為78.56萬噸，開工率為41.67%。
盤面影響：近期由于國家陸續出臺一系列政策維穩經濟，鎳價國慶節后反彈幅度明顯。但鑒于當前鎳礦庫存仍在增多，鎳鐵產量及開工率也在回升，鎳價近期震蕩概率較大，不宜過分追高。
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農產品重點提示
重點關注：豬飼料粗蛋白質或將設限。
交易提示：中國飼料工業協會日前起草《仔豬、生長育肥豬配合飼料》指出，隨著低蛋白日糧配制技術的發展，在合理添加氨基酸和酶制劑的前提下，配合飼料中粗蛋白和磷的水平可以顯著降低。為推動飼料行業科技進步，擬將對粗蛋白質、總磷在常規只設定下限值的基礎上增設了上限值。
盤面影響：豬飼料文件如果正式實施，豬料蛋白指標或平均下降2%，影響豆粕消費約800萬噸。而在近期持續大漲后，建議前期豆粕多倉可適當減倉獲利。
軟商品重點提示
重點關注：新疆籽棉收購價格；USDA作物生長報告。
交易提示：10月8-10日，巴楚、阿克蘇、庫爾勒等棉區手摘棉收購價7.15-7.25元/公斤（40%衣分、12%水分），北疆奎屯、昌吉等地手摘棉收購價僅6.80-7.0元/公斤，北疆機采棉收購價5.80-6.0元/公斤，整體來看，近半個月來新疆籽棉收購價較8月底下調0.30-0.35元/公斤。美國農業部10月8日發布的美國棉花生產報告顯示，截至2017年10月7日，美國棉花吐絮進度78%，較前周增加11個百分點；收獲進度25%，較前周增加6個百分點；棉花生長狀況達到良好級以上的達到42%，與前周持平，較上年同期減少18個百分點。
盤面影響：新棉收購價格微降，鄭棉承壓，弱勢震蕩為主，建議觀望。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月10日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為84.85%，較上一交易日90.22%略下降5.37個百分點。近期日認沽認購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月10日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為23.55%，較上一交易日24.03%下降0.48個百分點。中美貿易戰未見緩和，預計未來豆粕供需趨緊格局不改，策略上建議嘗試買入看漲期權。
（3）截至2018年10月10日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為16.78%，較上一交易日17.76%略降0.98個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點提示
重點關注：美國9月通脹數據（10月11日晚公布）。
交易提示：美國通脹上月出現回落從前一個月的2.9%回落至2.7%，本次預測值為2.4%，市場預期通脹將加速下滑。
盤面影響：通脹停滯增長可能意味著經濟增長出現瓶頸，如果實際數據好于市場預期，那么美元將繼續走強；如果公布值弱于預期，則市場對加息的預期可能發生改變，引起美元承壓震蕩。
