宏觀重點提示

重點關注：完善系統重要性金融機構監管。

交易提示：中國央行、銀保監會、證監會聯合發布《關于完善系統重要性金融機構監管的指導意見》，規范系統重要性銀行業、證券業、保險業機構，以及國務院金融穩定發展委員會認定的其他具有系統重要性、從事金融業務的機構。一行兩會將定期對系統重要性金融機構開展壓力測試，根據壓力測試結果視情對系統重要性金融機構提出額外的監管要求或采取相應監管措施，并建立系統重要性金融機構特別處置機制，同時防范“大而不能倒”風險。

盤面影響：穩經濟穩金融持續推進，系統性危機概率降低，政策底背景下宏觀經濟及資本市場有望持續企穩反彈。

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油化工重點提示

重點關注：EIA數據；原油減產。

交易提示：EIA數據顯示，截至11月23日當周，美國商業原油庫存增加357.7萬桶至4.505億桶，美國汽油庫存下降，庫欣原油庫存增加；沙特官員表示，沙特不能也不會單獨減產，OPEC會作為一個整體采取必要行動。

盤面影響：美國原油庫存繼續增加，對價格形成壓制。關注即將舉行的G20峰會中美元首會晤以及12月初的OPEC會議，短期原油價格區間震蕩的概率較大。

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煤化工重點提示

重點關注：電廠日耗；進口煤政策。

交易提示：最新一期環渤海動力煤價格指數報收于571元/噸，環比上漲1元/噸，港口價格止跌企穩。因利潤被大幅壓縮，貿易商惜售情緒升溫，秦皇島煤炭庫存為569.5萬噸環增加2.9%。目前下游六大電廠庫存為1754.07萬噸，存煤可用天數為32.55天，日均耗煤量維持在50萬噸左右，雖進入采暖季仍未見明顯好轉。

盤面影響：高庫存和低需求限制反彈空間，預計動力煤仍將偏弱震蕩，難趨勢性上漲。

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黑色金屬重點提示

重點關注：現貨成交情況。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格跟隨期貨逐步上移，全天累漲100左右，目前報3840-3850，整體成交比昨天好。北材資源開盤3650-3680，盤中跟隨上行50-80，現在主流成交在3700-3750附近，出貨還不錯，其中投機需求比較多。

盤面影響：現貨成交略有好轉，關注庫存去化情況，螺紋鋼期貨預計將進一步下探。

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有色金屬重點提示

重點關注：LME鋅錠庫存；國內鋅錠社會庫存；10月國內鋅錠產量與鍍鋅板產量。

交易提示：截至11月27日，LME鋅庫存為12.1萬噸，較上周同期庫存減少0.1萬噸。國內鋅錠社會庫存為13.04萬噸，較上周同期庫存減少0.38萬噸。10月，國內鋅錠產量為50.1萬噸，較9月產量大增5萬噸；國內重點企業鍍鋅板產量為184萬噸，較9月產量大減8萬噸。

盤面影響：國內外鋅錠庫存降幅趨緩，而且近期國內鋅錠產量增加而下游鍍鋅板產量減少，預示著鋅錠供應寬松，需求不振，鋅價短期內震蕩走跌概率較大。

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農產品重點提示

重點關注：巴西大豆進展。

交易提示：巴西頭號大豆生產州馬托格羅索的農戶可能在12月底之前開始收獲大豆，因為大豆播種進度創下歷史最快水平。由于今年天氣良好，作物季節開端順利，馬托格羅索的農戶已經基本完成播種大豆。2018/19年度巴西大豆播種進度達到89%，高于歷史均值78%。今年巴西大豆播種面積預計為3580萬公頃。

盤面影響：巴西大豆產量預期增長，阿根廷產量恢復并加大對中國出口，如果周末貿易談判順利，預期中國豆類走勢仍難樂觀。

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軟商品重點提示

重點關注：皮棉加工量；籽棉收購價格。

交易提示：昨日新疆皮棉加工5.59萬噸，去年同期日加工量5.83萬噸，截至11月27日24時，新疆累計加工323.05萬噸，較去年同期的333.91萬噸減少3.25%。本年度日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。11月27日，新疆地區手摘棉收購價6.60-6.80元/公斤，機采棉收購價6.00-6.20元/公斤(37-40%衣分)，棉籽價格1.51-1.54元/公斤；地產棉收購主流價3.40元/斤(衣分率40%、回潮率10%)，棉籽銷售價1.05元/斤，也較上周同期下降0.05元/斤。

盤面影響：目前新疆籽棉收購工作基本結束，棉花企業集中生產加工，紡企備貨意愿不強，鄭棉繼續弱勢震整理，建議觀望。

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期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2018年11月28日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為83.31%，較上一交易日80.21%上升3.1個百分點。隱波率處低位，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。

（2）截至2018年11月28日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率18.98%，較上一交易日20.23%下降1.25個百分點。近期隱波率偏高，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。

（3）截至2018年11月28日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.32%，較上一交易14.39%下降0.07個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。

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外匯重點提示

重點關注：美國10月個人消費支出月率（11月29日晚公布）。

交易提示：美國月度個人消費支出自2015年3月以來未出現下滑，且僅有4次沒有增長，不過僅有9次好于預期，前值為0.4%，本次預測值為0.4%，市場預期保持勻速增長。

盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么美元可能繼續反彈；如果公布值弱于預期，則會使美元承壓回落。

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