宏觀重點提示

重點關注：中美貿易爭端。

交易提示：在中國向美國遞交了一份清單表明中方愿意采取哪些行動來解決貿易爭端后，美國總統特朗普16日表示，可能不會對中國商品征收更多關稅。但特朗普也補充說，中方遞交的清單上“漏掉了四五件大事”。

盤面影響：貿易談判取得積極進展，雙方緊張關系避免進一步惡化，將有助于經濟企穩及市場信心恢復，資本市場持續反彈概率偏大。

油化工重點提示

重點關注：鉆井數目；原油產量。

交易提示：貝克休斯數據顯示，截至11月16日當周，美國活躍石油鉆井數目為888口，較前值增加2口；據報道，沙特官員稱，沙特考慮在12月6日的OPEC大會上提議至多減產140萬桶/日，沙特認為遭到了美國的背叛。

盤面影響：鉆井數目繼續增加，美國原油產量有望維持高位，OPEC國家有繼續減產意圖，增加市場不確定性。短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。

煤化工重點提示

重點關注：電廠庫存；進口煤政策

交易提示：周末動力煤國內市場均價為631元/噸左右，較周初下跌2.32%。產地環保檢查持續，但銷售轉淡，坑口價格有走弱趨勢。截至11月16日，六大電廠庫存為1742.34萬噸，存煤可用天數為32.81天，日均耗煤量至53.10萬噸，后期隨著供暖開啟，需求或將有所反彈。有消息稱發改委要求今年年底之前基本不安排進口煤炭通關，市場情緒受到一定支撐。

盤面影響：目前電廠高庫存已成常態化，需求短期難好轉，預計動力煤或維持偏弱震蕩，上行動力不足。

黑色金屬重點提示

重點關注：現貨成交情況。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源報價4350-4390，較昨天下跌10-30，一線資源下調偏謹慎，但是成交差。北材資源目前報價4280-4300，降價30-40，價格太低，如果再跌，部分商家反饋可能就不想出貨了。

盤面影響：現貨降價明顯，成交平淡，螺紋鋼期貨預計將進一步下探。

有色金屬重點提示

重點關注：上期所鉛庫存；10月再生鉛開工率；廢舊電瓶價格。

交易提示：截至11月16日，上期所鉛庫存為8845噸，較上周同期庫存減少500多噸。根據SMM統計，2018年10月SMM國內再生鉛產量15.13萬噸，環比減少0.68萬噸。10月再生鉛冶煉開工率達53.27%，環比下降2.40%。11月12日-16日當周廢舊電瓶價格較11月9日下降100元/噸。

盤面影響：國內上期所鉛庫存偏低，國內再生鉛產量也在下降。當前下游消費進入淡季，鉛下游需求不旺。供需雙弱或使滬鉛價格區間震蕩概率較大。

農產品重點提示

重點關注：菜粕庫存；菜籽到港量。

交易提示：截至11月18日，全國沿海菜粕庫存2.87萬噸，環比前周大增1.22萬噸，幅度達74%。據天下糧倉數據，11月菜籽到港量預計為64.3萬噸，12月為54萬噸。

盤面影響：近期菜籽進口偏多，菜粕庫存大增，且目前為消費淡季，外加貿易摩擦緩和，預期菜粕價格仍難樂觀。

軟商品重點提示

重點關注：新棉加工進度；籽棉收購價格。

交易提示：上周五新疆皮棉加工5.53萬噸，去年同期日加工量6.42萬噸，截至11月15日24時，新疆累計加工253萬噸，較去年同期的263.7萬噸減少4.05%。本年度日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。目前雙28雙29級較多，北疆機采雙28級價格在15700－15900元/噸毛重自提，南疆手摘雙28級價格在16000-16100元/噸毛重自提左右，雙29在16200元/噸左右，河北等地3128級報價在16000-16100元/噸公定。

盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續弱勢震整理，建議觀望。

期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2018年11月16日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為79%，較上一交易日75.53%上升3.47個百分點。標的50ETF呈現窄幅震蕩，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。

（2）截至2018年11月16日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為27.69%，較上一交易日25.3 %上升2.39個百分點。近期隱波率處高位，豆粕市場情緒偏空，策略上建議嘗試買入熊市價差。

（3）截至2018年11月16日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.49%，較上一交易14.7%下降0.21個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。

外匯重點提示

重點關注：歐元區10月CPI數據。

交易提示：歐元區10月通脹數據錄得2.2%，符合市場預期，自今年2月以來持續回暖，并已經連續三個月增長，盡管幅度較小，前值為2.1%。

盤面影響：歐元區CPI回暖勢頭良好，且在2%水平以上，溫和的通脹預期可能帶動消費和投資，為經濟帶來良好影響，也能逐漸扭轉當前歐元相比美元表現出的頹勢。

20181119前海期貨—金鉆精選.pdf