20181019前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：9月份財政收入、稅收收入。
交易提示：9月份中國財政收入增長2%，為今年以來最低。下半年以來，稅收收入增速逐月放緩，9月份稅收收入增長6%，也是今年以來最低水平，其中國內(nèi)增值稅同比下降1.2%；非稅收入也明顯下降，9月份同比下降10.9%。
盤面影響：減稅降費政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)，而且還將繼續(xù)深化，實體企業(yè)盈利仍持續(xù)改善，外加貨幣政策邊際寬松等舉措，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長可期，市場預(yù)期不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，匯市股市持續(xù)大跌概率偏低。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：地緣政治；原油出口。
交易提示：沙特記著失蹤事件繼續(xù)受到西方國家的關(guān)注，多名美國議員呼吁對沙特進(jìn)行制裁，沙美關(guān)系面臨考驗；聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫（JODI）數(shù)據(jù)顯示，沙特8月原油出口環(huán)比增加9萬桶/日至721萬桶/日。
盤面影響：地緣政治風(fēng)險對價格形成支撐，主要產(chǎn)油國原油出口增加，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：裝置重啟情況；港口庫存。
交易提示：根據(jù)生意社消息，截至10月18日國內(nèi)甲醇市場平均價3276元/噸，價格較去年同期上漲21.16%。目前主產(chǎn)區(qū)庫存普遍偏低，貿(mào)易商挺價心態(tài)較強，持穩(wěn)觀望。近期重啟甲醇裝置較多，后期供應(yīng)或?qū)⒃黾印＝找蚣状純r格高企，浙江興興新能源科技68萬噸甲醇制烯烴裝置停產(chǎn)，重啟時間待定，下游對高價較為抵觸，對價格有一定壓制。
盤面影響：秋冬供暖季臨近，市場預(yù)期后期供應(yīng)偏緊，預(yù)計短期甲醇期價維持高位震蕩，回調(diào)空間有限。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵網(wǎng)庫存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠價格持穩(wěn)或者有暗降10，目前報價4590-4610，成交比前一日差，盤面下跌，市場有恐慌心理，部分買家不敢拿貨。小廠抗震資源開盤4550-4560，成交弱了一些，受期貨影響，盤中有走低10-20，屬于弱穩(wěn)狀態(tài)。我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存178.13萬噸，環(huán)比下降18.5萬噸；社會庫存411.58萬噸，環(huán)比下降27.93萬噸。
盤面影響：現(xiàn)貨成交跟隨期貨轉(zhuǎn)弱，但庫存仍在快速去化之中，螺紋鋼期貨預(yù)計仍以震蕩為主。
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有色金屬重點提示
重點關(guān)注：LME鎳庫存；國內(nèi)鎳礦港口庫存；國內(nèi)鎳現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至10月18日，LME鋁庫存為219924噸，庫存較上周同期下降5004噸。10月12日，國內(nèi)鎳礦港口庫存為1401萬噸，較國慶節(jié)前庫存增加10萬噸。10月18日，國內(nèi)金川鎳現(xiàn)貨升水6200元/噸，俄鎳升水300元/噸。
盤面影響：鎳礦庫存仍在增加，鎳進(jìn)口窗口持續(xù)打開，進(jìn)口鎳供應(yīng)充裕，與國內(nèi)金川鎳現(xiàn)貨升水差距拉開。近期市場預(yù)期政府新的減稅政策并無落地，鎳基本面偏弱，鎳價短期內(nèi)預(yù)計震蕩走弱概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：大豆臨儲拍賣。
交易提示：本周三中國通過拍賣會售出9.73萬噸2013年國家臨時存儲大豆，相當(dāng)于計劃銷售量的96%，成交價位于2960至3210元/噸之間，均價為3044元/噸。
盤面影響：臨儲拍賣持續(xù)高成交，但中國大豆進(jìn)口下滑及短缺預(yù)期加重，外加進(jìn)口成本提升，大豆價格震蕩向上概率偏大。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：棉花采摘成本；進(jìn)口棉價格。
交易提示：今年恰逢農(nóng)業(yè)上俗稱的“小年”，蘋果香梨的產(chǎn)量減少，由于香梨的采摘期減少約15天，所以今年的拾花工不再短缺，去年平均工費2.5元/公斤，今年工費在2-2.2元/公斤，工人都搶著干。10月18日，進(jìn)口棉報價繼續(xù)下調(diào)。國際棉花指數(shù)（SM）89.83美分/磅，跌21點，折一般貿(mào)易港口提貨價15287元/噸（按1%關(guān)稅計算，匯率按中國銀行中間價計算，下同）；國際棉花指數(shù)（M）86.46美分/磅，跌17點，折一般貿(mào)易港口提貨價14721元/噸。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢震蕩整理，建議觀望。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示:（1）截至2018年10月18日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為86.91%，較上一交易日76.53%上升10.38個百分點。近期日認(rèn)沽認(rèn)購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動率。
（2）截至2018年10月18日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為23.89%，較上一交易日23.81%上升0.08個百分點。豆粕庫存量下降明顯，預(yù)計未來豆粕供需趨緊格局不改，策略上建議嘗試買入看漲期權(quán)。
（3）截至2018年10月18日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為16.15%，較上一交易日16.56%下降0.41個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：澳大利亞9月失業(yè)率。
交易提示：澳大利亞9月失業(yè)率為5%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的5.3%，后者同時也是8月的數(shù)據(jù)，利好澳元。
盤面影響：就業(yè)良好并沒有給澳元帶來多少上漲，可見市場的焦點并不在失業(yè)率上，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚可，而通脹疲軟不利于澳元，澳元目前仍處弱勢，做多需謹(jǐn)慎。
