20180917前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：8月70個大中城市新建住宅銷售價格；房地產庫存。
交易提示：據初步測算，8月份中國70個大中城市新建住宅銷售價格環比上漲1.4%，為2016年9月以來新高，價格同比上漲7.0%，前值為5.8%。1-8月平均，同比上漲7.0%，漲幅比去年同期回落1.2個百分點。8月末房地產庫存數據已經跌至51個月最低，整體看，全國性的去庫存周期已經完成。
盤面影響：房產銷售價格穩中有漲，其中一線城市相對平穩，三線城市漲幅加速。這將限制貨幣政策邊際寬松的幅度，預期結構性寬松概率偏大。總體經濟維穩可期，國債及匯市持續下跌概率低。
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油化工重點提示
重點關注：伊朗問題；鉆井數據。
交易提示：數據顯示，伊朗3月-8月凝析油出口同比下降41%，此前有伊朗官員表示，俄羅斯與沙特宣稱要平衡油市，卻試圖占據伊朗份額；貝克休斯公布的數據顯示，截止9月14日的一周，美國活躍鉆探油井數量867座，比前周增加7座。
盤面影響：地緣政治風險繼續支撐油價，活躍油井數目增加，美國原油產量不斷增加，已成為全球最大產油國；短期原油價格震蕩偏強的概率較大。
煤化工重點提示
重點關注：電廠日耗；下游需求。
交易提示：據生意社監測，上周動力煤平倉均價為635元/噸左右，環比上漲0.95%。因產區安檢較嚴，貿易商挺價惜售，發運到到港成本上漲。截至9月14日大電廠場庫1539.69萬噸較上周上漲0.25萬噸，日耗下降至57.56噸，存煤可用天數大幅上漲至26.75天。淡季到來，民用電需求縮減，日耗下降幅度遠超預期。
盤面影響：高庫存及用電需求下降，抑制鄭煤反彈空間，預計短期內仍將維持區間震蕩整理。
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黑色金屬重點提示
重點關注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率80.60%，環比上期增1.16%，同比降8.01%；高爐煉鐵產能利用率79.83%增0.22%，同比降6.07%，鋼廠盈利率90.69%，持平，日均鐵水產量223.24萬噸增0.62噸，同比降16.96萬噸。
盤面影響：高爐產能利用率持續回升，關注環保限產政策變化。螺紋鋼暫時觀望為主。
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有色金屬重點提示
重點關注：LME鉛庫存；原鉛與再生鉛價差；鉛現貨升貼水。
交易提示：截至9月14日，LME鉛庫存為118925噸，較上周同期庫存減少2475噸。9月14日，原鉛與再生鉛價差擴大至300元/噸，9月初此價差處于150-200元/噸。9月14日，上海地區鉛錠現貨貼水120元/噸。
盤面影響：精鉛與再生鉛價差擴大，且精鉛現貨仍舊貼水，鉛價預計后市震蕩走弱概率大。
農產品重點提示
重點關注：大豆庫存；南美出口量。??
交易提示：截至9月14日，進口大豆港口庫存693.39萬噸，環比上周小升0.89萬噸。根據《油世界》，即便大豆庫存顯著減少，9-12月南美對中國大豆出口量最高只能達到1030萬噸。目前南美大豆庫存比上年同期減少約900萬噸。
盤面影響：盡管中國積極增加進口量、拓展進口源，但短期仍難彌補美豆缺口，預期國內大豆、豆油價格震蕩向上概率偏大。
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軟商品重點提示
重點關注：儲備棉成交情況。
交易提示：9月14日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交2.32萬噸，成交率76%，成交均價14958元/噸，下跌46元/噸，折3128價格16363元/噸，下跌47元/噸。截至9月14日，累計計劃出庫396.3萬噸，累計出庫成交233.1萬噸，成交率為59%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
盤面影響：新的棉花年度已開啟，各地新棉開秤，鄭棉波動加大，可逢低做多。
期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至 2018 年 9 月 14 日，50ETF 期權當日成交量認沽認購比為 86.10%，較上一交易日 87.36%下降1.26 個百分點。日認沽認購比近期下降較快，或有回升可能。隱波率處高位，市場情緒偏謹慎，可嘗試賣出跨式策略。?
（2）截至2018年9月14日，豆粕期貨主力合約平值期權隱含波動率為19.64%，較上一交易日19.65%基本持平。豆粕期權隱波率變化較平緩，但仍處高位，市場情緒較謹慎，策略上建議嘗試價差組合控制損益。?
（3）截至 2018 年 9 月 14 日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為 16.02%，較上一交易日16.15%略降 0.13 個百分點。隱波率從高位下降，近期變化平緩，預期未來震蕩概率偏大，策略上建議嘗試賣出跨式策略。? ?
盤面影響：新的棉花年度已開啟，各地新棉開秤，鄭棉波動加大，可逢低做多。
外匯重點提示
重點關注：美國9月密歇根大學消費者信心指數。
交易提示：消費者信心指數的前值為96.2，本次預測值為96.6，實際公布值為100.8，遠好于預期且高于前值，接近3月高點101.4，收盤時歐元已經基本回吐了周四由于糟糕的美國通脹數據帶來的漲幅。
盤面影響：從目前的情況看，市場對美國加息保持樂觀，盡管未季調通脹表現疲軟，但短期內美元仍將保持相對強勢，空頭需謹慎。
