20200102前海期貨—股指期貨年報(bào)—泛制造業(yè)：趨勢(shì)周期共舞 業(yè)績(jī)估值雙擊
發(fā)布日期：2020-01-02 11:19:06
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作者：投資研究中心
泛制造業(yè)：趨勢(shì)周期共舞 業(yè)績(jī)估值雙擊
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± 報(bào)告摘要
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n? 在房地產(chǎn)投資減速的背景下，制造業(yè)將趨勢(shì)性回暖。較高的居民杠桿率將對(duì)整體估值和流動(dòng)性造成壓力，股市可能以局部行情為主。
n? 制造業(yè)業(yè)績(jī)和估值有望在2020年周期性改善。主要有以下幾個(gè)原因：1 制造業(yè)庫(kù)存周期有望在一季度末見底，預(yù)計(jì)PPI將反彈，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)階段性修復(fù)，利好汽車，房地產(chǎn)后周期制造業(yè)。2 部分基建相關(guān)制造業(yè)可能從悲觀預(yù)期修復(fù)。3 公募基金對(duì)于制造業(yè)配置倉(cāng)位不足。
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