20190306前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：減稅降費。
交易提示：政府工作報告提出，今年全年計劃減輕企業稅收和社保繳費負擔近2萬億元。其中將制造業等行業現行16%的稅率降至13%,將交通運輸業、建筑業等行業現行10%的稅率降至9%,確保主要行業稅負明顯降低;保持6%一檔的稅率不變。同時，繼續向推進稅率三檔并兩檔、稅制簡化方向邁進。
盤面影響：大力減稅降費有助于實體企業盈利能力恢復，并刺激投資信心。繼政策底后，預計股市已見市場底，建議在本輪回調中逢低配置指數期貨。
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油化工重點提示
重點關注：API數據；油田復產。
交易提示：API數據顯示，截至3月1日當周，美國原油庫存增加730萬桶至4.515億桶，汽油庫存減少而庫欣原油庫存增加；有報道稱，利比亞主要油田沙拉拉油田已重啟部分油井，重啟目標產量為8萬桶/日。
盤面影響：API原油庫存增加，利比亞主要油田部分重啟，對油價有所牽制，關注外圍環境變化，短期原油價格區間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：動力煤煤礦復產進度。
交易提示：目前，內蒙鄂爾多斯地區大部分煤礦復產進度正常，榆林地區煤礦則分批次復產，由于受到復產程序規范化的影響，整體進度較為緩慢，大面積復產需要等到全國兩會以后。預計3月喜訊可以實現全面復產，屆時供應缺口將收窄。
盤面影響：如果復產順利，那么之后煤價的漲勢將會受到抑制，不過需關注產區短期內復產下降和澳煤進口限制問題帶來的短期上行風險。
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黑色金屬重點提示
重點關注：現貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源開盤普降20報3810-3840，盤面偏弱震蕩，低價成交還湊合。北材資源開盤降20報3780-3800，全天成交較差，尾盤基本持價，價格還算穩，暫時沒有現貨商低價甩貨。?? 。
盤面影響：受華東陰雨影響，成交較弱，但價格堅挺，螺紋鋼有望震蕩上行。
農產品重點提示
? ? ? ? ? 重點關注：菜籽系庫存。
交易提示：截至3月1日當周，國內沿海進口菜籽棕櫚庫存增至59.95萬噸，較上周增加2.57%，但同比下降11.97%；兩廣及福建地區菜油庫存增加至10.43萬噸，環比增加7.53%，同比增加157.5%。兩廣及福建地區菜粕庫存為3.45萬噸，環比增加94.9%，同比下降23.3%。當周菜籽壓榨開機率22.65%，上周為16%。此外，2019年3月菜籽到港量預計為48萬噸，4月到港30萬噸。
盤面影響：菜油庫存短期仍處中等偏高區間，但未來油料供給存在不確定性，且臨儲去庫基本完成，中期走勢偏向樂觀。菜粕受制于需求及進口政策放開，價格持續區間震蕩概率偏大。
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軟商品重點提示
重點關注：皮棉加工量；鄭棉倉單數量。
交易提示：截止3月4日，全國皮棉累計加工5238554噸，同比增44901噸。新疆累計加工5096766噸，同比增121655噸；兵團企業1544388噸，地方企業3552379噸。截至3月5日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17216（+22）張，有效預報2422（+67）張。注冊倉單及預報總量：19638（+89）張。
盤面影響：棉花下游紡織需求相對疲軟，庫存高企，鄭棉處于底部，可以逢低布局長線多單。
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期權重點提示
? 重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年3月5日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為78.31%，較上一個交易日72.67%上升5.64個百分點。近期看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年3月5日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為13.12%，較上一交易日14.18%下降1.06個百分點。短期震蕩為主，建議構建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月5日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為21.67%，較上一交易日21.96%下降0.29個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。
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外匯重點提示
重點關注：加拿大央行利率決議（3月6日晚公布）
交易提示：加拿大央行此前對加拿大經濟的預期不佳，且近期的經濟數據比較疲軟，市場預期加拿大央行此次會保持當前利率不變，市場焦點將會落在央行對國家經濟的展望上。
? ? ? ? ? 盤面影響：如果決議的措辭對加拿大的經濟轉向樂觀，貨幣政策的態度轉向鷹派，那么會支撐加元上行；如果相反，那么加元將承壓下行。
