20190116前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：2018年央企營收及利潤。
交易提示：2018年中央企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入29.1萬億元，同比增長10.1%，實現(xiàn)利潤總額1.7萬億元，增長16.7%，均創(chuàng)歷年最好水平。其中工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)凈利潤6212.2億元，同比增長21.3%，增利額占央企凈利潤增量的67.4%。
盤面影響：央企經營持續(xù)強勁，民企經營亦將受惠政策支持而改善。政策底已確認，預期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點提示
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日當周，美國原油庫存減少56萬桶至4.37億桶，汽油庫存增加，庫欣原油庫存下降；有報道稱，美國政府正在考慮禁運委內瑞拉的原油。
盤面影響：API原油庫存小幅下降，但汽油庫存繼續(xù)增加，市場影響有限；美國有意揮舞制裁大棒，等待消息明確，市場不確定性增加。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：動力煤產地價和港口價走勢背離。
交易提示：“1.12”神木煤礦事故發(fā)生后，除陜煤大礦及大的國有煤礦外，地方民營煤礦都接到要求停產，國有煤礦停產暫預計一周左右，地方礦表示節(jié)前暫不復產，另外府谷地區(qū)煤礦也接到通知要求在銷售完庫存以后停產，神府地區(qū)在產在售煤礦價格大幅上漲20-50元，煤礦停產使得下游用煤客戶補庫更加困難。
盤面影響：內蒙煤礦被要求開展安全自查，煤礦目前生產正常，銷售良好，在事故影響下對后市預期看漲。晉北煤價暫穩(wěn)，煤礦銷售正常，基本無庫存。
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黑色金屬重點提示
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源繼續(xù)走低20-40，目前報價3700-3710，成交一般。北材資源也跟隨盤面走低，價格有分化，3640-3650的，也有3680-3700，成交很淡，比昨天差。
盤面影響：現(xiàn)貨成交仍現(xiàn)糾結，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
農產品重點提示
重點關注：菜籽系庫存。
交易提示：截止1月11日當周，國內沿海進口菜籽總庫存下降至42.75萬噸，較上周減少5.73%，較去年同期降0.58%。由于菜籽油廠開機率繼續(xù)下降，截止1月11日當周兩廣及福建地區(qū)菜油庫存下降至10.9萬噸，較上周減少13.97%，但較去年同期增長98.9%，菜粕庫存下降至1.9萬噸，較上周減少11.6%，較去年同期各油廠下降73.05%。
盤面影響：油脂供需格局整體寬松，菜油庫存持續(xù)高位，預期價格低位區(qū)間震蕩概率偏大。
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軟商品重點提示
重點關注：棉花加工量；2019年全國植棉意向調查情況。
交易提示：截止1月14日，完成2018年度加工進度的93.75%，全國皮棉全國累計加工5051626噸。新疆累計加工4921981噸；兵團企業(yè)1512366噸，地方企業(yè)3409615噸。全國植棉意向面積為4771.8萬畝，同比減少2.7%。其中：新疆棉農種植意向減少2.1%，黃河流域和長江流域同比分別減少4.8%和3.6%。
盤面影響：棉花下游紡織需求相對疲軟，庫存高企，鄭棉處于相對底部，可以逢低布局長線多單。
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期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年1月15日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為89.34%，較上一交易日83.71%上升5.63百分點。近日隱波率變化幅度有增加，可嘗試買入跨式組合做多波動率。
（2）截至2019年1月15日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為20.58%，較上一交易日19.42%上升1.16個百分點。豬瘟疫情影響持續(xù)，市場情緒偏謹慎，可嘗試構建熊市價差策略。
（3）截至2019年1月15日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為13.59%，較上一交易日14.08%下降0.49個百分點。近日多次出現(xiàn)臨近收盤波動率劇烈變化，建議暫時觀望。
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外匯重點提示
重點關注：英國12月CPI（1月16日晚公布）。
交易提示：英國月度CPI在2017年11月見頂后持續(xù)下滑，前值錄得2.3%為2017年4月以來最低值，此前在2018年7月和8月CPI曾有不錯的反彈，但之后受國際油價大幅下跌的拖累而重回頹勢，本次預測值為2.1%，市場預期通脹將繼續(xù)下降，回到2%的目標附近。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于市場預期，那么將支撐英鎊繼續(xù)反彈；如果實際數(shù)據(jù)弱于預期，那么英鎊將承壓回落。
