宏觀重點提示

重點關注：民企信用債發行。

交易提示：自10月22日央行表態引導設立民營企業債券融資支持工具后，截至12月18日，近兩個月民營企業公司債、企業債、私募債、短融及中票共有182只債券發行，已發行規模達1111億元。以10月22日為界，前后兩月的發行規模相差了245億元。

盤面影響：民企獲得多渠道多手段支持，帶動民間投資持續反彈，反映市場信心企穩，外加持續的穩增長及改革開放政策，預期不會出現系統性風險，股市及人民幣有望低位企穩。

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油化工重點提示

重點關注：EIA數據；原油減產。

交易提示：EIA數據顯示，截至12月14日當周，美國商業原油庫存減少49.7萬桶至4.415億桶，汽油庫存和庫欣原油庫存增加；沙特官員表示，將在1月減產40萬桶/日至1020萬桶/日，同時相信能在明年4月延長減產協議。

盤面影響：EIA庫存數據連降三周，但降幅收窄；主要產油國堅定減產立場，關注外圍大環境變化及美聯儲加息，短期原油價格震蕩偏弱的概率較大。

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煤化工重點提示

重點關注：電廠日耗；進口煤政策。

交易提示：最新一期環渤海動力煤價格指數報收于570元/噸，環比下降1元/噸。年末安檢加強，產地供給釋放有限。隨著冷空氣持續發力，居民用電量需求增加明顯，帶動日耗重回70萬噸上方，略高于去年同期。截止12月19日，沿海六大電廠庫存下降至1691.48萬噸，存煤可用天數為23.26天，但仍以緩慢去庫為主。

盤面影響：高庫存下采購需求不佳，預計動力煤繼續震蕩企穩為主，下方空間有限。

黑色金屬重點提示

重點關注：現貨成交情況。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源價格持穩或上漲10-20，目前3800-3830，成交和前一天差不多。北材資源開盤持穩報3760，成交一般偏弱，全天很穩，期貨收盤后市場有暗降10-20出貨。

盤面影響：現貨成交逐漸轉入平淡，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。

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有色金屬重點提示

重點關注：LME鋁庫存；國內鋁錠社會庫存；11月我國鋁材產量。

交易提示：截至12月18日，LME鋁庫存為122.7萬噸，較上周同期庫存增加15.6萬噸。截至12月18日，國內鋁錠社會庫存為127.7萬噸，較上周同期庫存減少4萬噸。11月份，國內鋁材產量為410.6萬噸，較10月上漲16.2萬噸。

盤面影響：LME鋁庫存量持續回升，國內鋁庫存保持下降趨勢，供給形勢無明顯轉變跡象。11月鋁材產量回升，需求發出回暖信號，鋁價偏向震蕩盤整。

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農產品重點提示

? ? ? ? ? 重點關注：中國或許可進口巴西禽肉和豬肉。

交易提示：巴西農業部長布萊羅·麥基表示，上個月中國代表團剛剛檢查了巴西的肉類包裝廠，預計年底前中國很可能會批準一些工廠獲得中國的進口許可。如果獲得批準，巴西獲準對中國出口禽肉和豬肉的廠家數量可能翻倍。

盤面影響：非洲豬瘟影響持續擴大，中國生豬供應或面臨困難，放寬進口將減緩缺口，但預期對于國內豆粕等需求偏利空。

軟商品重點提示

重點關注：全國皮棉加工量；新疆籽棉收購價格。

交易提示：2018年度棉花加工進度已經進入后期，截止12月18日，完成2018年度加工進度的80.75%，全國皮棉累計加工4344839噸。新疆累計加工4239424噸；兵團企業1357291噸，地方企業2882133噸。截止12月19日，新疆手摘棉中籽棉收購價格最低是新疆巴州37衣分4.24元/公斤，最高的是阿克蘇42衣分7.58元/公斤，機采摘棉中收購價最低是博州36衣分3.33元/公斤，最高是阿克蘇42衣分7.19元/公斤。

盤面影響：新棉采摘進入尾聲，下游需求相對疲軟，庫存高企，鄭棉處于底部，可以逢低布局長線多單。

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期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2018年12月19日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為80.64%，較上一交易日85.90%下降5.26個百分點。隱波率變化幅度較低，且標的50ETF窄幅震蕩趨勢仍不改，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。

（2）截至2018年12月19日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率17.58%，較上一交易日17.71%下降0.13個百分點。近期隱波率變化不大，可嘗試構建跨式策略做空波動率。

（3）截至2018年12月19日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.41%，較上一交易14.45%下降0.04個百分點。隱波率處低位，白糖價格波動幅度減弱，而季節性消費需求或支撐標的價格，策略上建議嘗試構建牛市價差。

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外匯重點提示

重點關注：英格蘭銀行公布利率決議（12月20日晚公布）。

交易提示：英格蘭銀行將公布官方銀行利率，市場預期保持現有0.75%不變，但之后還會公布一份聲明，其中包括央行對經濟前景的總體看法和對未來貨幣政策路徑的暗示，這將對英鎊造成較大影響。

盤面影響：如果聲明中對英國經濟表示信心，那么將會對英鎊形成支撐；如果聲明中對貨幣政策暗示偏向鴿派，則會使英鎊進一步承壓回落。

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