宏觀重點提示

重點關注：重點城市二手房價。

交易提示：根據《百城二手住宅均價報告》，上周（12月3日-12月9日），百城二手住宅掛牌均價為15136元/平方米，環比下跌0.54%，下跌城市達69個，平均跌幅0.91%。截至11月，百城二手房均價已連續三個月下跌。

盤面影響：房價下跌但庫存較低，預計不會出現系統性泡沫破裂風險。房市初具加庫存空間，外加穩增長政策，股市及人民幣有望低位企穩。

?

油化工重點提示

重點關注：API數據；原油減產。

交易提示：API數據顯示，截至12月7日，美國原油庫存減少1018萬桶至4.378億桶，汽油庫存減少，庫欣原油庫存增加；利比亞最大油田宣布不可抗力，生產活動已經停止，該油田產量約30萬桶/日。

盤面影響：原油庫存大幅下降，利比亞被動減產，對價格形成支撐。短期原油價格區間震蕩的概率較大。

?

煤化工重點提示

重點關注：裝置重啟情況；港口庫存。

交易提示：根據生意社監測，截至12月11日國內甲醇市場均價報2376元/噸，較去年同期下跌25.85%。國內甲醇裝置開工負荷維持在66.71%，供給端仍較為寬松，煤制甲醇利潤已接近成本線。目前甲醇港口庫存為73.82噸，較前一周下降1.36萬噸，可流通庫存為19.5萬噸。隨著制烯烴利潤修復，裝置開工負荷小幅回升至69.4%，但檢修消息頻傳，打壓市場信心。

盤面影響：需求端無明顯利好支撐，預計短期甲醇將維持弱勢，仍有下行風險。

?

黑色金屬重點提示

重點關注：現貨成交情況。

交易提示：昨日上海地區主流鋼廠資源下跌50-60報3750-3770，成交較差，終端需求也不好。北材資源開盤持昨日3750，盤中基本無成交，隨后降價50-70，尾盤跟隨期貨回漲，成交適當出來一些，目前報價3680-3700，總的成交比較差。

盤面影響：天氣導致成交轉淡，關注唐山限產情況，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。

有色金屬重點提示

重點關注：LME鋅錠庫存；國內鋅錠社會庫存；國內鋅礦加工費。

交易提示：截至12月10日，LME鋅庫存為11.38萬噸，較上周同期庫存減少0.74萬噸。國內鋅錠社會庫存為11.14萬噸，較上周同期庫存減少1.9萬噸。國內南方TC錄得4950元/噸，較上月同期上漲300元/噸；北方TC錄得5200元/噸，較上月同期上漲400元/噸。

盤面影響：國內外鋅錠庫存降幅趨緩，而且近期國內鋅礦加工費上升，暗示鋅錠供應寬松。基本面預示工業需求乏力，鋅價短期內震蕩走跌概率較大。

?

農產品重點提示

? ? ? ? ? 重點關注：菜粕進口；菜粕庫存。

交易提示：中國海關周一發布公告顯示，將允許從哈薩克斯坦進口符合檢驗檢疫要求的菜粕。截至12月9日，全國沿海菜粕庫存2.58萬噸，較上周下降2.7%。

盤面影響：中國不斷放開菜粕進口來源，外加水產養殖淡季及中美貿易談判緩和的背景，預期菜粕供需仍難樂觀，價格低位震蕩概率偏大。

?

軟商品重點提示

重點關注：新疆皮棉加工量；籽棉收購價格。

交易提示：昨日新疆皮棉加工4.44萬噸，去年同期日加工量4.42萬噸，截至12月10日24時，新疆累計加工389.29萬噸，較去年同期的403.89萬噸減少3.62%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。目前，烏蘇、奎屯地區還有零星軋花廠收購少量籽棉，均為前期棉農囤積的手摘棉，質量較好，平均收購價7.0元/公斤。

盤面影響：近期中美貿易戰停止，提振棉花下游的需求，棉花價格中樞上移，操作上建議短多。

期權重點提示

重點關注：認沽認購比；隱含波動率。

交易提示：（1）截至2018年12月11日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為76.62%，較上一交易日78.9%下降2.28個百分點。隱波率變化幅度較低，且標的50ETF窄幅震蕩趨勢仍不改，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。

（2）截至2018年12月11日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率18.02%，較上一交易日17.61%上升0.41個百分點。近期隱波率變化不大，可嘗試構建跨式策略做空波動率。

（3）截至2018年12月11日，白糖期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為14.88%，較上一交易15.40%下降0.52個百分點。隱波率下降，白糖價格波動幅度減弱，而季節性消費需求或支撐標的價格，策略上建議嘗試構建牛市價差。

?

外匯重點提示

重點關注：美國11月CPI（12月12日晚公布）。

交易提示：美國CPI自17年6月以來震蕩上行，并在18年6月錄得2.9%的高位，之后持續回落，但在上月反彈至2.5%，本次預測值為2.2%，并刷新了6月以來回落的低點，市場預期油價的大幅下跌降低了通脹壓力，并且關稅的負面影響逐漸傳導到更廣泛的領域。

盤面影響：如果實際數據好于市場預期，那么美元將繼續上漲；如果公布值弱于預期，則會使美元承壓回落。

? ? ? ? ? ? ? ?20181212前海期貨—金鉆精選.pdf