20181023前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：民營企業(yè)融資。
交易提示：為改善小微企業(yè)和民營企業(yè)融資環(huán)境，人民銀行今年6月增加了再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元，現(xiàn)決定在此基礎(chǔ)上，再增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元。此外，還將設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
盤面影響：民營企業(yè)經(jīng)營困境直接影響近期市場(chǎng)情緒，專項(xiàng)推動(dòng)民企融資有望緩解其流動(dòng)性困境，改善市場(chǎng)信心，股市預(yù)期將延續(xù)反彈，人民幣有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中東局勢(shì)；原油庫存。
交易提示：沙特官員表示，沙特沒有計(jì)劃重復(fù)1973年的石油危機(jī)，將原油與政治分開，并承諾將增加原油產(chǎn)量；研究機(jī)構(gòu)Genscape預(yù)計(jì)10月19日當(dāng)周庫欣原油庫存增加108萬桶至3177萬桶。
盤面影響：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)支撐油價(jià)，需求擔(dān)憂和庫存對(duì)價(jià)格形成牽制，短期原油價(jià)格震蕩整理的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：電廠日耗；大秦線檢修情況。
交易提示：秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)動(dòng)力煤為676元/噸，與上一期持平。產(chǎn)地環(huán)保檢查，鐵路發(fā)運(yùn)成本上漲，疊加大秦線仍處于檢修中，港口庫存大幅消耗，貿(mào)易商觀望情緒濃，下游對(duì)高價(jià)煤接受度偏低。目前下游六大電廠庫存為1505.94萬噸，存煤可用天數(shù)超過30天，后期補(bǔ)庫積極性或降低，日均耗煤量跌破50萬噸，下游需求仍偏弱。
盤面影響：11月供暖季臨近給市場(chǎng)形成支撐，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤仍維持高位震蕩，下方空間有限。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源漲價(jià)40報(bào)4620-4640，成交量非常好，積極活躍。小廠抗震資源4550-4580左右，成交挺好的。上海進(jìn)博會(huì)前最后一天，對(duì)運(yùn)輸有一定影響，市場(chǎng)集中采購，成交釋放。今日整體表現(xiàn)還是非?；钴S，但后面幾日將會(huì)受到會(huì)議影響，需求存在放緩可能。
盤面影響：進(jìn)博會(huì)限產(chǎn)即將開始，關(guān)注庫存去化，螺紋鋼期貨預(yù)計(jì)仍以震蕩為主。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME銅庫存；CFTC銅非商業(yè)凈持倉；上期所銅庫存。
交易提示：截至10月22日，LME銅庫存為154225噸，較上周同期庫存減少7475噸。截至10月16日，CFTC銅非商業(yè)凈多頭持倉為8141手，較前一周凈多持倉增加916手。截至10月19日，上期所銅庫存為14萬噸，較9月底庫存已增加了3萬噸。
盤面影響：國內(nèi)外銅庫存一增一降，CFTC多空持倉并無明顯增減。國內(nèi)近期經(jīng)濟(jì)政策回暖，但經(jīng)濟(jì)基本面暫無改善，多空因素的交織，使得銅價(jià)震蕩概率較大，建議觀望為主。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：油菜籽進(jìn)口；菜粕庫存。
交易提示：9月進(jìn)口油菜籽實(shí)際到港22.69萬噸，同比下降9.24%，10月預(yù)報(bào)到港29.97萬噸，同比下降37.33%。截至10月12日，沿海地區(qū)菜粕庫存報(bào)0.1萬噸，環(huán)比減少88.9%，未執(zhí)行合同增加19.4%。
盤面影響：盡管需求季節(jié)性下滑，但減產(chǎn)影響油菜籽進(jìn)口，外加庫存偏低，菜粕預(yù)期高位震蕩概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：全國新棉采摘交售情況。
交易提示：截至2018年10月19日，全國新棉采摘進(jìn)度為59.8%，同比下降5.2個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值降低4.0個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘進(jìn)度為59.0%；全國交售率為62.3%，同比下降14.6個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年均值降低8.7個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆交售率為67.2%。
盤面影響：市場(chǎng)悲觀情緒持續(xù)，鄭棉繼續(xù)弱勢(shì)震蕩整理，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示:（1）截至2018年10月22日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為56.66%，較上一交易日71.43%下降14.77個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場(chǎng)情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動(dòng)率。
（2）截至2018年10月22日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為25.00%，較上一交易日23.88%上升1.12個(gè)百分點(diǎn)。近期隱波率變化較小，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動(dòng)率。
（3）截至2018年10月22日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.60%，較上一交易日15.00%上升0.60個(gè)百分點(diǎn)，隱波率變化偏震蕩。印度蟲災(zāi)產(chǎn)量調(diào)低，短期白糖較強(qiáng)勢(shì)，策略上建議嘗試買入牛市價(jià)差。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：德國9月PPI（10月23日下午公布）。
交易提示：德國PPI在過去12期中有6期好于預(yù)期，2期與預(yù)期持平，不過僅有1期錄得負(fù)值，其余都有不同程度的增長(zhǎng)，整體表現(xiàn)較好，前值為0.3%，本次預(yù)測(cè)值為0.3%，市場(chǎng)預(yù)期于上期持平。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么歐元可能小幅反彈；如果公布值弱于預(yù)期，則會(huì)使歐元小幅下跌。
