? 核心觀點

n? 玉米：10月12日當周玉米臨儲拍賣成交率平均值為45.40%，臨儲庫存降至9143.12萬噸，拍賣成交率較9月28日當周43.80%略上升1.60個百分點。下游生豬和蛋雞養(yǎng)殖利潤拐頭向下，生豬存欄情況未見明顯好轉，疊加新玉米陸續(xù)上市壓制現(xiàn)貨價格，短期玉米走勢以震蕩偏弱為主。

n? 玉米淀粉：盤面加工利潤、企業(yè)開機率近期有所好轉，而企業(yè)庫存繼續(xù)下降，玉米下游需求提振有限，且隨著玉米季節(jié)性供給壓力增加，往年十月淀粉價格下降概率偏大，預計短期淀粉走勢偏弱。

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? 策略建議

1)?? 10月12日，玉米1901相對豆粕1901的強弱程度為-0.613，偏弱，預計未來向上回歸的可能性較大，建議嘗試多玉米1901合約、空豆粕1901合約，等強弱程度回至-0.453附近平倉；

2)?? 10月12日，淀粉1901相對白糖1901的強弱程度為-0.766，偏強，預計未來向下回歸的可能性較大，建議嘗試空玉米淀粉1901合約、多白糖1901合約，等強弱程度回至-0.998附近平倉。

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? 風險提示

1)?? 臨儲拍賣成交率變化；

2)?? 季節(jié)性供給壓力。

20181015前海期貨—玉米產(chǎn)業(yè)周報—供給壓力明顯 玉米震蕩為主.pdf